Allocation d'actifs



La gestion flexible chez CPR AM

L’observation de l’évolution des marchés financiers au cours des dernières années permet de constater qu’aux périodes de hausse où les indices boursiers ont été bien orientés ont succédé des baisses, voire des crises qui ont fortement pénalisé les investisseurs.

Dans un environnement désormais plus incertain, la nécessité de respecter un pourcentage fixe d’allocation en actions peut s’avérer contraignant. Il devient de fait nécessaire d’adapter avec réactivité l’exposition de son portefeuille aux différentes classes d’actifs (actions, obligations…) pour faire face aux configurations changeantes des marchés. La gestion flexible, qui permet d’adapter sa gestion en fonction des évolutions de marché à court terme, répond à cet objectif. Au travers d’une diversification des investissements, la gestion flexible contribue à limiter les risques.

“C'EST L'ALLOCATION D'ACTIFS QUI EXPLIQUE LA FLEXIBILITÉ ET LA RÉACTIVITÉ De NOS FONDS"

malik haddouk, directeur de la gestion diversifiee chez CPR Asset Management

La gestion flexible permet de déléguer la gestion de vos fonds à des spécialistes qui adaptent l’allocation de votre portefeuille en fonction des évolutions de marché, entre actifs monétaires, actions et obligations.
L’approche adoptée par CPR AM a pour objectif premier de trouver le meilleur rendement pour un niveau de risque et un horizon de placement donnés. L’allocation d’actifs est centrale dans la construction des portefeuilles diversifiés.



L'équipe de gestion diversifiée

L'équipe de gestion diversifiée en action



L’allocation d’actifs, pierre angulaire de notre gestion

L’approche adoptée par CPR Asset Management a pour objectif premier de trouver le meilleur rendement pour un niveau de risque et un horizon de placement donnés. L’allocation d’actifs est centrale dans la construction des portefeuilles diversifiés.
Elle répond à 3 problématiques « clés » :
  

Etablir la meilleure stratégie d’allocation possible via une combinaison optimale entre les différents actifs éligibles

  • Mobilisation de l’ensemble des pôles d’expertise de CPR Asset Management pour dégager plusieurs scénarios de marchés et les probabilités de réalisation associées
  • Détermination d’une allocation optimale pour chaque portefeuille via notre modèle d’allocation

Placer la maîtrise des risques au cœur de la gestion 

Gestion sous contrainte d’un budget de risque prédéfini, (exprimé en volatilité, tracking-error, perte maximale…) et prise en compte des risques extrêmes de marché

Privilégier une gestion dynamique des expositions 

Capitalisation sur l’expérience de l’équipe de gestion et mise en place d’une allocation tactique réactive pour capter les tendances les plus favorables et / ou se protéger contre les risques



LES POINTS FORTS DE NOTRE GESTION DIVERSIFIÉE

  • L’approche multi-scénarios probabilisés pour élargir le champ des possibles et se rapprocher au mieux du risque des marchés.
  • L’utilisation d’un modèle d’allocation d’actifs propriétaire permettant de définir un portefeuille optimisé en fonction des scénarios retenus, du budget de risque alloué et des contraintes propres à chaque portefeuille.
  • Le pilotage permanent des expositions via l’allocation tactique pour s’adapter aux conditions de marché à court terme, capter des opportunités et se protéger contre des risques.

Les principaux risques liés à cette stratégie sont les risques de perte en capital, actions, taux, crédit et change. Il convient de se référer à la documentation juridique de l’OPC pour obtenir une information détaillée sur son profil de risque.



OBLIGATIONS CONVERTIBLES, le meilleur des deux mondes

Une obligation convertible est un instrument financier hybride qui comporte à la fois une composante obligataire et une composante action avec l’option de conversion. En clair, c’est une obligation à laquelle est attachée un droit de conversion qui permet à son titulaire, sous certaines conditions, d’échanger les obligations en actions de l’entreprise.

En pratique, si l'action progresse, l'obligation convertible tend à s'apprécier et accompagne la performance de l'action. A l'inverse, si l'action baisse, le caractère obligataire de la convertible prend le dessus. En résumé, le porteur d'une obligation convertible participe de plus en plus à la hausse et sera protégé en cas de baisse.

Avec plus de 20 ans d’expérience sur les obligations convertibles, CPR Asset Management est un acteur historique sur cette classe d’actifs. La gestion des portefeuilles d'obligations convertibles est confiée à une équipe expérimentée pleinement intégrée au sein du département gestion diversifiée. Les 2 gérants spécialistes bénéficient, de fait, des outils et travaux consacrés à l'allocation d'actifs mais aussi des circuits opérationnels et des transversalités mises en place avec les autres gérants de CPR AM (actions, crédit), pour le suivi des émetteurs notamment.

Les gérants mettent en place une stratégie qui vise à optimiser la performance et limiter le risque grâce à un modèle basé sur 4 moteurs de performance (taux, crédit, actions et volatilité).